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市场投资-现在价值投资在A股市场已经逐步的深入人心

湖人裁掉考辛斯

當然堅持價值投資,是最重要的一種投資理念。我相信價值投資派會成為將來A股最主流的投資派別。我在知識星球上開通了價值投資圈,希望給大家提供一個交流的平台,日常會回答投資者的問題。現在價值投資在A股市場已經逐步的深入人心,堅持價值投資的人越來越多,我認為無論是做長期投資,還是做短期投資,首先在選股上要堅持價值投資,要做好公司的股東,否則市場的分化會導致績差股和題材股跌跌不休,甚至可能會暴雷乃至退市,投資風險是非常大的。

券商板塊是行情的風向標,往往在市場走強的時候,券商股會先行,券商股的彈性也高於大盤,所以配置一部分龍頭的券商股,是抓住A股市場黃金十年的一個重要的投資策略。

堅持價值投資理念,選基本面好、能夠有成長空間的個股來進行持有,是抓住A股黃金十年最重要的投資原則。

根據歷史統計來看,往往春節前後市場會有較好的表現,A股市場存在明顯的春節效應。2001年以來,春節前5個交易日,A股上漲的概率達到84%,春節后5個交易日,A股上漲的概率達到79%,所以往往春節前是一個配置的窗口,考慮到當前A股整體的估值較低,所以在節前趁市場震蕩的時候,去配置一些優質個股,是一個不錯的策略。

開年以來,外資持續流入A股市場,延續了元旦前持續流入的態勢。外資搶籌白馬股的態勢沒有改變。根據統計,1月20日外資已將美的集團的股份買到28%的上限。也就是說白龍馬股-美的被外資買爆。外資買買買的這種態勢,之所以會不斷出現,主要是由於A股優質的股票具有投資吸引力,相對於美股來說,A股優質的股票估值較低。另外,中國未來經濟增長在全球主要資本市場的增速也是偏高的,中國貢獻了全球30%以上的GDP增長。

今年一開年,A股市場走出了強勢攻勢,上證指數最高衝到3100點之上,當然隨後出現了一定的回落,有人總結當公募基金的倉位提升到88%以上之後,市場可能會短期出現調整,市場可能會面臨一定的拋壓,這一次似乎也有一定的跡象。在A股漲到3100點的時候,普通股票型基金、偏股型基金的倉位中位數觸及88%左右,「88魔咒」對市場產生了一定的心理影響,而私募基金的平均倉位也達到了8成以上,創了2015年3月份以來的新高。之所以會存在「88魔咒」,我認為是市場的心理預期帶來的一種現象,當短期市場走勢強勁,基金經理也會情緒變得更樂觀,從而進行加倉,當加倉到88%的高位之後,進一步加倉的資金就出現短期的短缺。而市場有很多投資者預期可能會出現短期的調整,就有一些資金會流出,這些都會造成「88魔咒」發揮作用。但是從市場中長期的趨勢來看,「88魔咒」的影響非常小,僅僅能把它做一個短期判斷市場階段性行情的依據。

影響市場中長期的走勢,是取決於經濟面、資金面和政策面。一方面我們要重視對於肺炎病毒擴散的控制,防止出現進一步擴散的情況,另一方面也要關注事態的變化。短期之內,市場的走勢可能還會有一定的震蕩,但是從長期來看,市場的趨勢不變。

從長期來看,外資流入的速度還會進一步加快。現在外資對A股的配置,在全球資產中的比例只有2.5%,而中國GDP在全球GDP中的佔比超過了16%。2019年中國GDP已經接近100萬億,因此外資對A股仍然是嚴重低配的,將來外資會不斷的加大對於A股以及中國債券的配置比例,從而能夠實現從嚴重低配到基本標配的過程。在2019年,A股納入MSCI的比例已經提升到20%,將來還有80%的提升空間。當然要想進一步提升A股納入因子,根據明晟公司表態,A股需要改革、需要完善,從而符合外資的配置條件。現在A股的改革正在逐步推進,衍生品方面的品種也會更加豐富,這些都是有利於吸引外資進一步配置A股市場的。

消費股經過了前段時間調整之後,也基本上具備了見底的跡象,消費股的回升,現在相對來說比較確定,建議大家積極的進行挖掘。

外資對優質A股的配置,實際上顯示出他們對於未來A股的表現更加樂觀。很多外資資管巨頭紛紛表示對A股的樂觀看法,考慮到之前外資對於A股的配置過低,將來外資對A股的配置,還會不斷的增加。在周二,由於短期市場出現了大幅的調整,外資出現了單日的凈流出,但這是短暫的流出,並不是趨勢性的流出。

從去年年初開始,我建議大家關注消費、券商和科技三大方向,現在這三大板塊都有了比較不錯的表現,特別是科技類的股票,從去年7月份科創板開板以來,走勢非常強勁,投資者對於科技股的投資熱情居高不下。科技股之所以能夠吸引投資者的追捧,主要是我國對於科技的投入逐步增加,國產替代成為重要的投資主題,之前我們核心科技零部件都是進口的,將來會逐步減少對於進口芯片軟件的依賴,自主研發,這必然會帶來比較大的投資機會。從基金持倉來看,5G、半導體板塊是受機構最為青睞的科技類標的,相信2020年,科技板塊仍然有比較好的投資機會,建議大家積極的關注。

周三滬深兩市在快速下探之後,出現了快速回升,創業板走勢強勁。在早盤由於擔心肺炎擴散對市場造成衝擊,市場情緒出現一定的恐慌,指數快速下探,但是隨後在抄底資金入場的帶領之下,新能源汽車、半導體等板塊快速拉升,帶領指數快速上升,而創業板指數率先翻紅,滬指也相繼翻紅,肺炎概念股繼續保持強勢,在漲幅榜的前列。

消息面上,新型冠狀病毒肺炎傳染病的出現,確實讓很多投資者措手不及,一些受到肺炎病毒擴散影響的板塊,比如說旅遊、酒店、機場、院線等板塊,出現了快速的回落。而生物醫藥,特別是抗病毒的公司以及口罩概念股,則出現了強勢的走勢。肺炎擴散對於整個市場的影響,我認為是短期的,現在國家對於肺炎病毒的擴散採取各種措施進行防控,防止出現進一步擴大化的情況,保障人民生命安全。

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